上海市2008年11月第4周成品油分析报告

［提要］

☆国际市场，上周油价震荡上扬，市场受到欧佩克准备再次减产和美国寒流天气刺激需求上升的支撑，WTI重新回到50美元以上。上周除感恩节休市外的4个交易日中，WTI有3天涨破54美元。

☆国内油品市场，本周有关燃油税出台的预期越显增强。各市场对此反映均有所异。华北市场受经融危机的影响，低迷的工矿业使得成品油用量大幅下滑，考虑到实际状况主营推价幅度不高，业者保持谨慎状态，囤货数量有限。后期华北中石油看涨改革方案征求意见稿对油价可能起拉升作用，借此抓住顾客“买涨不买跌”的心态从而锁定销售价，华南华东地区相继做出反应，上推报价。但是市场反映平淡，不看好推价，市场也成交稀少，销售量下降。市场整体购销再度恢复了之前的平淡态势。

☆华东市场，由于消费需求持续低迷仍无起色，使得市场整体购销氛围再度呈现出平淡的态势，业者普遍在之前江苏中石化推价的时段便已基本完成了相应的补货操作，而随着主营单位价格的回落，业者也普遍以消化库存为主，补货意愿相对低迷。随着国际油价的下跌以及燃油税推出的遥遥无期，市场整体心态仍旧较为悲观。业者普遍认为就当前市场情况而言，0#柴油的报价在5800-6000元/吨之间应是相对合理的价格，而业者对此价格也相对能够接受，因此可见，后期市场价格仍将会继续下滑。

☆上海市场，车提市场整体汽柴油购销氛围保持平淡，销售单位的实际出货情况相对保持平稳。受华东中油推价影响，主营单位的柴油报价均出现了较大幅度的上涨，社会单位报价相应随之跟涨。船提市场汽油成交仍旧较少。柴油价格走势则出现了比较大的波动，周初伴随这江苏市场的大幅下滑而回落，而周末有随着中油的推价而再度上扬。

☆上周，由于江浙区内炼厂减量以及镇海炼化进入为期40天左右的催化检修，两地资源供应量不足，而上海地区价格相同对较低，使得资源能顺利流入浙江和江苏等地。随后上海市外结算价也紧跟上涨。

☆目前苏沪国产气和进口气的价格指数基本重叠，进而进口气对国产气市场的影响将会越来越大。

☆上周国际液化气价格出现止跌微扬的行情。东亚冷冻货到岸市场丙丁烷价格由周初的345－355美元/吨上涨至周末的365－375美元/吨。东南亚的直航船市场价格更为坚挺，目前到岸华南的直航船价格在450－460美元/吨之间。

一、原油油品部分

1.国际市场部分

1.1国际市场概况

上周市场总结（2008年11月24-28日）

原油上周油价震荡上扬，市场受到欧佩克准备再次减产和美国寒流天气刺激需求上升的支撑，WTI重新回到50美元以上。上周除感恩节休市外的4个交易日中，WTI有3天涨破54美元。其中周一和周五都是因为预期欧佩克有可能在周末的开罗会议期间决定减产，周三则是因为美国股市上扬和中国下调利率，当天美国能源情报署（EIA）熊市的供需周报也没能阻止油价的跌落。

EIA周报数字显示美国最近一周原油库存量大幅上升730万桶，增幅远高于业界稍早预估的80万桶。EIA数据还显示，美国9月份石油需求同比下降12.8％，降到1779.6万桶/日，是12年来最低水平。但市场始终在关注欧佩克开罗聚会前在何时决定再度减产问题上的争论。WTI和布伦特油上周平均分别涨1.03美元（2.0％）和2.34美元（4.6％），涨到53.54美元和52.96美元。

本周市场展望（2008年12月1-5日）

原油从近月来油轮运费急剧下降来看，产油国正在缩减供应量，然而欧佩克减产协议的执行情况不好。该组织9月9日和10月24日两次会议先后决定减产52万桶和150万桶/日，船运顾问机构石油动向（OilMovements）的估计数字显示，在截至12月13日的4周，欧佩克装船量比8月份减少了85万桶/日。欧佩克在决定再度减产前需要首先按已有的协议履约减产。

出于这个理由，欧佩克开罗非正式会议决定将进一步减产的计划延后。沙特阿拉伯几年来首次提出对油价的诉求，石油大臣纳伊米在开罗对记者表示油价应回到75美元，以使投资增大的新项目在世界供应上发挥作用时有钱赚。沙特国王在接受科威特《政治报》采访时说，75美元是公平价格。然而油价近期内能否回到75美元水平，要看需求、天气和欧佩克履约减产情况。

1.2国际原油价格表

2.国内市场部分

2.1国内市场概况

国内汽油市场，2008年11月24日至11月28日当周，汽油市场，根据我网对20个监测城市社会单位的90＃汽油价格数据显示，截止到11月28日，实际批发均价为6319元/吨，较上周下跌75元/吨，低于批发到价均价654元/吨。上周价格下跌的地区主要还是集中在华北、华南、西南市场。本周有关燃油税出台的预期越显增强。各市场对此反映均有所异。华北市场受经融危机的影响，低迷的工矿业使得成品油用量大幅下滑，考虑到实际状况主营推价幅度不高，业者保持谨慎状态，囤货数量有限。后期华北中石油看涨改革方案征求意见稿对油价可能起拉升作用，借此抓住顾客“买涨不买跌”的心态从而锁定销售价，华南华东地区相继做出反应，上推报价。但是市场反映平淡，不看好推价，市场也成交稀少，销售量下降。市场整体购销再度恢复了之前的平淡态势。本周最低报价为重庆中石油的90＃报价为6000元/吨。目前华东90#汽油主流价格6600-6750元/吨；华南90#汽油主流价格6000-6650元/吨；华北90#汽油主流价格6500-6700元/吨左右；西南90#汽油主流价格6300-6700元/吨左右。

国内柴油市场，2008年11月24日至11月28日当周，实际批发均价为5834元/吨，较上周上升了188元/吨，低于批发到位价均价915元/吨。上周市场价格下跌的市场主要集中在华北以及华南市场。

一路狂跌的国际油价以及当前疲软的经济形势，一度打开了决策层开征燃油税的决心。上周山东地炼受此消息引动，更是强劲反弹，汽柴油销售情况十分喜人。仅一周时间地炼柴油主流成交价反弹750元/吨飙升到了5650元/吨。炼厂的日销量均在上千吨左右。然而燃油税在亿万大众苦苦企盼的声浪中迟迟不见其出台的踪影，形形色色的传言更是给燃油税的出台披上了神秘的面纱。本周一山东地炼的购货热情也因燃油税细节不确定下开始下滑。加油站和油库持续观望，大单的操作更是稀少，来自各地的散户也在经过一周的低位补货后，库存基本饱满，购货意愿开始回落，地炼的批发销量急速下滑。因而近期地炼市场的汽柴油货物出货情况将进入一个低潮，但生产情况或逐步走高。其余市场由于在费改税传闻扑朔迷离的时期，在经过了主营价格“过山车”似的暴涨暴跌后，许多业者已经对这个炒作题材的关注逐渐减淡，注意力再度转移到市场的消费疲软上来，后期在没有利好消息的支持下，后期看跌心态加剧。

目前北京市场中石油0#柴油7173元/吨的报价居全国最高，最低报价为太原，北京市场的社会单位0#柴油的报价5300元/吨。目前华东0#柴油主流价格6650-6700元/吨；华南0#柴油主流价格6000-6400元/吨；华北0#柴油主流价格6200-6500元/吨；西南0#柴油主流价在6200-6550元/吨左右。

2.2华东市场概况

本周（11月24日-11月28日），周初，在江苏中石化大幅下调汽柴油报价的带动下，当地中油以及社会单位的报价也相应随之大幅跟跌。而周边上海、浙江等地则延续了江苏市场的上行趋势稳中走高，但上涨的幅度相对较小，购销氛围也出现了明显的回落。

周中，江苏、浙江以及福建中油整体大幅上推汽柴油报价，并且锁价销售。但由于市场购销氛围平淡以及社会单位低价资源的冲击，实际开单情况并不理想。福建中油当天下午便大幅下调了报价，而江苏、浙江中油报价则依然保持坚挺，销售持续平淡。

周末，江苏、浙江中油汽柴油继续坚挺锁价，销售持续不佳；中石化适度调整销售价格，出货情况较前期下滑也十分明显。福建中石化继中油跌价后也大幅下调了汽柴油的出货价格。而浙江沿海地区受渔船集中回港加油支撑，消费需求良好，市场整体价格保持稳中上行的趋势一路走高，并且社会单位凭借其价格优势对主营单位的销售造成了不小的冲击，但尽管如此主营单位仍执意稳价。

后市前瞻：由于消费需求持续低迷仍无起色，使得市场整体购销氛围再度呈现出平淡的态势，业者普遍在之前江苏中石化推价的时段便已基本完成了相应的补货操作，而随着主营单位价格的回落，业者也普遍以消化库存为主，补货意愿相对低迷。

目前，尽管华东地区的中油高位锁价保持平稳，但实际开单情况十分清淡。中石化报价较其仍有一定的价差，一反以往“中油报价低于中石化”的现象，在江苏市场更是尤为明显。尽管业者普遍认为价格下滑将是大势所趋，但由于此次锁价要求十分严格，因此目前中油下属销售公司均在等待上级通知，并不敢擅自调低价格销售。

随着国际油价的下跌以及燃油税推出的遥遥无期，市场整体心态仍旧较为悲观。业者普遍认为就当前市场情况而言，0#柴油的报价在5800-6000元/吨之间应是相对合理的价格，而业者对此价格也相对能够接受，因此可见，后期市场价格仍将会继续下滑。

2.3上海市场概况

车提市场，整体汽柴油购销氛围保持平淡，销售单位的实际出货情况相对保持平稳。受华东中油推价影响，中油、中石化的柴油报价均出现了较大幅度的上涨。社会单位报价相应随之跟涨，但由于其自身资源相对较少，因此报价普遍跟随主营单位而动。目前，由于市场终端消费需求仍旧较为低迷，业者普遍认为缺乏必要的市场要素来支撑价格，因此对后市价格走势仍不看好，认为价格下跌仍是大势所趋。

船提市场，汽油成交仍旧较少，因此鲜有贸易商对外报价。柴油价格走势则出现了比较大的波动，周初伴随这江苏市场的大幅下滑而回落，而周末有随着中油的推价而再度上扬。目前，业者普遍以消化之前购进的库存为主，出货意愿较强。

表一：上海市场90#汽油价格表

表二：上海市场0#柴油价格表

数据来源：东方油气网

二、燃气部分

1.苏浙沪主要炼厂一周价格表（元/吨）

数据来源：东方油气网

上周，高桥石化为刺激资源外流，市外结算价降低至3750元/吨，吸引了不少江苏下游三级站用户前往提货。金山石化市外结算虽然也做出了适当调整，但价格竞争仍不具优势，资源基本保持本地销售为主。

2.江浙沪地区燃气指数和华东冷冻货到岸成本

华东国产气方面：江苏、浙江地区的炼厂产量减少和库存降低，后续价格预期继续稳步上涨。

华东进口气码头方面：张家港大库资源充足，苏州BP和上海金地进口资源库存偏低，华东进口气销售价格反弹至4250-4400元/吨。12月2日温州华电计划到船1.5万吨冷冻货、上海地区12月上半月的2.7万吨进口气资源将陆续送达。预期华东进口气价格后续小涨为主。

3.国际液化气市场

虽然上周国际原油价格继续大跌，但受中国进口商购货积极性提升影响，国际液化气价格出现止跌微扬的行情。东亚冷冻货到岸市场丙丁烷价格由周初的345－355美元/吨上涨至周末的365－375美元/吨。东南亚的直航船市场价格更为坚挺，目前到岸华南的直航船价格在450－460美元/吨之间。

12月CP出台，丙烷340美元/吨较上一月下跌150美元/吨，丁烷335美元/吨较上个月下跌155美元/吨。中国进口商12月已经购入29-30万吨进口气，继续购买能力有限，因此预期本周国际市场价格以小幅振荡为主。