上海市2010年3月第4周成品油分析报告

1.国际市场概况

截止上周五，受美元汇率增强等各种因素的影响，国际油价呈现震荡走低之势，欧美原油期货在80美元/桶附近反复震荡。WTI油价周均价为81.00美元/桶，较上周跌0.44美元/桶，布伦特油价周均价为79.85美元/桶，较上周涨0.22美元/桶。

美国商品期货交易委员会(CFTC)最新统计，截止3月16日当周，大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头124143手，比前一周增加14829手。纽约商品交易所原油期货中持仓量1357426手，增加9185手。投机商继续增加在纽约商品交易所原油期货中持有的净多头，原油整体持仓量亦成增幅。本周国际继续呈现高位震荡，因此投机基金净持仓量有可能呈再次增加，预计可能达到13万手之多，投机者不可能长期保持高额净持仓量，抛仓获利是其必然选择，油价走低也在近期内。

美国能源信息署认为，截止2010年3月19日当周，美国商业原油库存(不含石油战略储备)3.513亿桶，比前一周增长730万桶，库存量高于5年同期平均范围上限；美国汽油库存总量2.246亿桶，比前一周下降270万桶,其中精制汽油库存和调和组分库存都下降，汽油库存总量高于5年同期平均范围上限；馏分油库存1.457亿桶，比前一周下降240万桶，高于5年同期平均范围上界，其中取暖油库存增长30万桶。美国库存依旧处于同比高位水平，原油库存继续增长，而汽油和馏分油库存则大幅下降，本周库存因素对国际油价的影响较小。

美国能源信息署认为，截止2010年3月19日当周，美国原油加工量为1404.2万桶/天，开工率达81.11%，原油加工量及开工率较上周均有所增加，但是同比去年同期水平要低。而上周美国汽油消费为908.7万桶/天，环比上周增加23.8万桶/天，馏分油消费为380.9万桶/天，环比上周增加4.7万桶/天，美国成品油总需求与去年同期相比减少66.6万桶/天。美国原油加工量处于低水平，成品油需求依旧疲软，难以支撑油价高位运行，因此后市油价有可能走低。

当周国际油价呈现震荡走低之势，但大体仍保持在80美元上方运行，即使美元兑欧元汇率连连走强，亦未能有效打压油价，因此本轮油价的跌势可能趋缓，而投机者或有再度炒高油价的迹象。投机基金或将获利回吐，美国低水平的原油需求以及炼厂开工率，这些仍是导致国际油价下行的利空因素，预计本周油价可能运行在75-83美元/桶。

2.华东市场概况

2010年03月22日-03月26日，华东汽柴油市场价格高位运行。前半周，主营单位仍普遍推价，其中汽油因资源趋紧涨幅较大；后半周，市场价格偏高抑制需求，贸易商补货操作基本结束，市场销量有所下滑，主营大多稳价出货。近一周以来，国际油价在80美元上方震荡下跌，导致市场再度笼罩观望气氛，贸易商大多已有备货，后期以消化库存为主。当周区内天气晴好为主，且临近清明扫墓高峰，车流出行量明显增多，零售市场出货较好。截至03月26日，区内90#汽油均价7413元/吨，较上周末上涨229元/吨；93#汽油均价7488元/吨，较上周末上涨242元/吨；0#柴油均价6617元/吨，较上周末上涨65元/吨。

车提市场：周初，市场看涨气氛较浓，主营单位频频推价，因炼厂资源到货不多，汽油累计推涨数百元/吨，主营普遍对外控销；柴油市场成交活跃，贸易商买涨不买跌，备货热情较高。周三起，国际油价震荡下行，但仍维持在80美元上方，主营推价乏力，且贸易商基本补货完毕，市场购销气氛明显回落。江苏两大主营任务完成交好，基本稳价出货。浙江局部主营销售任务尚有欠量，成交按量优惠。周末，市场高价抑制需求，成品油销量有所下滑。主营单位表示，若后期调价预期破灭，汽柴油价格或将回调。

船提市场：本周水路市场汽柴油价格随车提市场水涨船高，区内汽油资源持续紧俏，市场报价偏高，几无成交。柴油价格稳中有涨，但成交逐渐转淡，后半周成交量日益减少。截至03月26日，93#汽油报价7250元/吨，0#柴油报价6450-6500元/吨。

后市前瞻：截至3月25日，国际三地原油22日移动平均值比11月10日前22日移动平均价上涨3.03%。按我网数据模型显示，若国际油价跌破80美元且震荡下行，则三地率将再欠“临门一脚”，在正向破四前转而走低。若国际油价维持在80美元附近震荡，则三地日均价将为76.5美元左右，三地率将难以正向破4%。若国际油价能有效维持在81.5美元左右震荡，则三地日均价将在78.5美元附近，三地率将在4月初正向破4%。

近期华东主营汽油库存普遍较低，“资紧价高”局面仍将持续。柴油方面，春耕农忙即将启动，柴油需求回升有望支撑行情。若国际油价震荡下行跌破80美元，则国内市场调价预期破灭，投机需求再度受抑。当前价格过高已抑制需求，后期行情可能回调。预计下周汽柴油行情或将持稳为主，若国际油价大幅回跌，则国内行情将随之走低。

3.上海市场概况

车提市场：03月22日-03月26日，沪上车提市场汽柴油报价先涨后稳，受到国际油价持续高位运行的影响，国内市场调价预期仍存，贸易商看好后市陆续补库。后半周起，随着贸易商补货操作逐渐收尾，市场购销气氛转淡，加之国际油价震荡走低，业者观望情绪再度占据上风。主营汽油资源仍紧，价格高挂，并对外控销。

截至03月26日，沪Ⅳ93#汽油成交均价为7615元/吨，较上周末上涨215元/吨；沪Ⅳ0#柴油均价为6667元/吨，较上周末上涨57元/吨；国Ⅱ0#柴油均价为6550元/吨，较上周末上涨100元/吨。

目前，沪Ⅳ标准汽柴油国家规定零售价为：沪Ⅳ93#汽油6.61元/升，沪Ⅳ97#汽油7.03元/升，沪Ⅳ98#汽油7.61元/升，沪Ⅳ0#柴油6.50元/升，沪Ⅳ-10#柴油6.86元/升。主营单位及社会加油站汽柴油小幅让利0.10-0.30元/升。

船提市场：上海水路市场汽油报价依旧高挂，柴油报价有所上涨。据业者反映，本周华东区内汽油资源紧张的局面仍未缓解，卖家惜售报价偏高，市场成交稀少；柴油市场整体购销逐渐转冷，因贸易商补货操作基本完成，转为消化库存为主。截至03月26日，93#汽油报价7250元/吨，0#柴油6500元/吨。