上海市2009年03月第5周成品油分析报告

［提要］

◆成品油

☆国际市场，对全球需求的担心和库存上升促使油价在上周下跌。因担心通用汽车和克莱斯勒公司破产，投资商寻求美国货币作为安全庇护所，周一在美元汇率上扬的同时，油价跟随股市大幅下跌，WTI跌3.97美元，跌到48.41美元，跌幅达7.6％。

☆国内市场，汽柴价格稳步上扬，柴油价格普遍维持在5000元/吨左右，据闻后期主营有意推至5500元/吨，但需求仍无明显起色，目前社会业者都是提货较多，但购买者寥寥，均以消耗库存为主，后期价格松动不无可能。

☆华东市场，主营单位推价稳价的意愿依然强烈。但市场对此的接受程度却并不理想，整体购销状况持续平淡。终端用户或前期低价时候已备油库存近期仅以消化库存为主，或按需定进操作。水路市场交投状况亦不理想。在公路市场0#柴油报价涨至5000元/吨后，水路市场的报价也相应跟涨至4800元/吨。

☆上海市场，车提市场主营单位周初大幅上推汽柴油报价后，便将稳价作为当周市场的主旋律。尽管购销状况一时间仍未出现明显的好装，但业者表示，社会经营单位报价较主营仍存一定的价差，因此销售相对来讲要优于主营。船提市场汽油资源恢复报价，但由于资源较少，因此价格并未发生波动。业者操作仍以谨慎观望为主，或在前期3800元/吨的价位备货，或以按需定进为主少量操作，因此整体交投状况仍显平淡。

◆液化气

☆上海市场，高桥石化产量再度恢复到800吨左右，库存略有上升，不过江浙两地市场价格振荡频繁，高桥可能暂时保持观望，但毕竟价格略高于江苏地区，可能出现50元/吨的小跌，但总体来说上海市场供求关系平稳，本周价格依然以盘稳为主。

☆华东国产气，华东区内部分炼厂产量有所增加，而市场需求面较前段时间有所疲软，市场人士操作谨慎，因此本周价格上推乏力，依然以50元/吨小幅振荡为主。华东进口气，虽然进口码头到货量并不集中，但预售量不小，且目前市场终端消耗缓慢，预计本周进口气散户售价仍有小幅小跌可能，但大户合同价格应该保持稳定为主。

☆上周国际液化气价格小幅度走跌，价格调整过程中丙丁烷价格的差距陆续拉小。中国进口商方面，已经基本满足4月到岸货物的需求，5月到岸货物目前商谈尚早，个别进口商有意购入货物，买货意向390美元/吨附近讨论，传闻个别卖家报价为415－420美元/吨。受国际原油相对坚挺的支撑，虽然需求较淡，但预期本周国际液化气价格还是持稳观望的可能较大。

一、原油油品部分

1.国际市场部分

1.1国际市场概况

上周市场总结（2009年3月30日-4月3日）

原油对全球需求的担心和库存上升促使油价在上周下跌。因担心通用汽车和克莱斯勒公司破产，投资商寻求美国货币作为安全庇护所，周一在美元汇率上扬的同时，油价跟随股市大幅下跌，WTI跌3.97美元，跌到48.41美元，跌幅达7.6％。接着周三又因美国政府数字显示原油库存升至16年来心高点而跌到48.39美元，比前一天下跌1.27美元。

当20国领袖伦敦峰会周四达成协议斥资1万多亿美元拯救时，油市和全球市场受到提振，WTI上涨4.25美元，涨到52.64美元。不过周五因报告显示美国3月份失业率上升到25年来高峰，油价下跌，但跌幅受到对经济乐观估计的限制。上周WTI和布伦特油平均分别跌3.13美元（5.9％）和2.46美元（4.6％），跌到50.32美元和50.38美元。

本周市场展望（2009年3月30日-4月3日）

原油油价在过去一个多星期站稳50美元表明欧佩克几个月来的减产已经使世界原油市场由过剩变为趋紧。船运顾问机构石油动向最近估计在截至4月11日的4周，欧佩克装船量已减少到2220万桶/日，比9月份减少200余万桶/日。不过，美国原油库存仍在上升，因为炼油厂检修使需求降低。在截至3月20日的一周，美国原油库存上升330万桶，库存水平比一年前多15％。

油价近期走势要看欧佩克减产和世界经济疲弱之间哪一边占上风。本周四即将举行的20国伦敦峰会将就整治全球经济萧条找到良药。在油价预测方面，路透社更新的调查结果显示，分析家预计的今年WTI平均价格为49.73美元，而一个月前的预测是51.52美元。欧佩克减产对油价构成支撑，但需求下降限制油价走强。分析家还预计2010和2011年油价分别为66.38美元和80.19美元。

1.2国际原油价格表

2.国内成品油市场

2.1国内市场概况

2009年3月30日至2009年4月3日当周，汽油市场，根据我网对20个监测城市社会单位的90#汽油价格数据显示，截止到2009年4月3日，实际批发均价为5688元/吨，较上周上涨155元/吨，低于批发到价均价591元/吨。本周汽油价格持续上涨，主营炼厂增量，资源供应充裕。汽油需求仍未全面恢复，短期内购销将保持平稳运行。本周最高报价为成都市场的主营单位的90#报价为6400元/吨。目前华东90#汽油主流价格5900元/吨；华南90#汽油主流价格5900元/吨；华北90#汽油主流价格5800元/吨左右；西南90#汽油主流价格5600-6000元/吨左右。

国内柴油市场，2009年3月30日至2009年4月3日当周，柴油市场，根据我网对20个监测城市社会单位的0#柴油价格数据显示，截止到2009年4月3日，柴油实际批发均价为4841元/吨，较上周上涨288元/吨，低于批发到位价均价686元/吨。本周柴油市场由于3月销售任务完成较好，柴油保持稳中上涨的趋势。但资源只不过从两大集团转移到中间商环节，终端需求依然不佳。目前华东0#柴油主流价格5000-5100元/吨；华南0#柴油主流价格4600-4800元/吨；华北0#柴油主流价格5100-5400元/吨；西南0#柴油主流价在4800-5300元/吨左右。

华南市场，在前几次推价中，市场业者抄底较多，使得主营销售单位销量巨大;但近期各地主营几乎没有卖出分毫，市场业者均观望。在主营推价的上升趋势中，前期低价位屯货的贸易商已经大量低价套现，将手中囤积的柴油清出。就近期走势来看，若没有持续积极的推价助力，本次短暂的上扬行情将迅速转冷。疲软的需求和总体库存的高筑限制了买方消化库存的能力。

华东市场，主营单位推价稳价的意愿依然强烈。终端用户或前期低价时候已备油库存近期仅以消化库存为主，或按需定进操作。贸易商则同样在前期3700-3800元/吨的价位吸储资源后缓慢释放资源为主，但也有部分贸易商对后市走势仍不乐观而操作谨慎

华北市场，汽柴油价格稳步走高，但大多维持有价无市的局面，中间商补货热情回落，操作较为谨慎，市场观望气氛弥漫，购销平淡。部分地区主营单位前期销售情况较好，目前出货压力减小，柴油价格不断推涨。

地炼方面，近期业者主要还是受主营推价的一个影响，“买涨心态”是支撑柴油市场的主导因素。短期看来柴油市场似乎有了明显的回暖，但是其实也只是资源拥有者主体的一个转换，实际资源并未被消耗。在经过几次追涨补货后，目前中间商库存已经饱和，市场面对资源的消耗需要一定的时间，后期购销行情将以平稳为主。在没有量的支撑下，装置大幅开动的动力不足。

后市预测：汽柴价格稳步上扬，柴油价格普遍维持在5000元/吨左右，据闻后期主营有意推至5500元/吨，但需求仍无明显起色，目前社会业者都是提货较多，但购买者寥寥，均以消耗库存为主，后期价格松动不无可能。

2.2华东市场概况

华东市场，主营单位推价稳价的意愿依然强烈。主营单位将汽柴油的挂牌价格分别推至90#5900元/吨，93#6300元/吨，0#5000元/吨后便进入了稳价的阶段。但市场对此的接受程度却并不理想，整体购销状况持续平淡。终端用户或前期低价时候已备油库存近期仅以消化库存为主，或按需定进操作。贸易商则同样在前期3700-3800元/吨的价位吸储资源后缓慢释放资源为主，但也有部分贸易商对后市走势仍不乐观而操作谨慎。

水路市场交投状况亦不理想。在公路市场0#柴油报价涨至5000元/吨后，水路市场的报价也相应跟涨至4800元/吨。但由于上海地区主营单位水路暂未开始放货，因此市场上的实际成交状况仍显平淡。但也有部分江苏贸易商跨地区去宁波舟山地区寻觅资源，偶有大单成交。目前，部分贸易商认为当前市场的柴油价格仍旧偏高，补货的心理价位在4600元/吨左右，但此类低价资源并不多见。

后市前瞻：国际油价短期内仍将在50美元上下振荡，难以大幅走高或大幅下跌，因此国内市场的心态不会有大幅的起伏。而江苏苏北的农耕以及浙江沿海的捕鱼都已逐步增加，加之工矿、企业的陆续开工，预计缓慢复苏的终端消费需求应将会对主营单位的稳价起到一定的支撑作用。但整体来看，目前市场的需求状况虽较第一季度有了明显的好转，但较往年同期相比仍有较大的差距。

明日开始便将进入清明的“小长假”，三天的连休势必将带来扫墓、出行的小高峰，对于零售环节的销售将起到一定的拉升作用。但批发以及直销环节的销售仍显平淡，对于主营单位的稳价而言并非利好因素。但鉴于当前主营单位推价稳价意愿强烈，因此预计未来一周，市场整体价格仍将会以稳定为主，并且主营单位仍有可能继续上推柴油报价。

但值得注意的是，目前市场购销清淡仍无好转迹象，月初时候主营单位尚不至于为销售任务而担忧。但临近中旬时候仍旧如此，估计主营单位就不会如此平静了。迫于销售压力，势必将会下调实际成交价格，从而带动市场整体价格的走低。因此，中旬以后的市场价格走势仍需观望，建议业者操作谨慎。

2.3上海市场概况

车提市场：主营单位周初大幅上推汽柴油报价后，便将稳价作为当周市场的主旋律。尽管购销状况一时间仍未出现明显的好装，但业者表示，社会经营单位报价较主营仍存一定的价差，因此销售相对来讲要优于主营。尽管周五下午，周边江、浙两地主营单位相继将柴油报价推至5100元/吨，但上海市场则保持平稳。由于当前市场终端消费需求持续平淡，因此各家销售单位的实际交投状况并不理想。

船提市场：汽油资源恢复报价，但由于资源较少，因此价格并未发生波动。业者操作仍以谨慎观望为主，或在前期3800元/吨的价位备货，或以按需定进为主少量操作，因此整体交投状况仍显平淡。

表一：上海市场90#汽油价格表

表二：上海市场0#柴油价格表

二、液化气部分

1.苏浙沪主要炼厂一周价格表（元/吨）

上海市场，高桥石化产量再度恢复到800吨左右，库存略有上升，不过江浙两地市场价格振荡频繁，高桥可能暂时保持观望，但毕竟价格略高于江苏地区，可能出现50元/吨的小跌，但总体来说上海市场供求关系平稳，本周价格依然以盘稳为主。

2.江浙沪地区燃气指数和华东冷冻货到岸成本

华东国产气，华东区内部分炼厂产量有所增加，而市场需求面较前段时间有所疲软，市场人士操作谨慎，因此本周价格上推乏力，依然以50元/吨小幅振荡为主。

华东进口气，虽然进口码头到货量并不集中，但预售量不小，且目前市场终端消耗缓慢，预计本周进口气散户售价仍有小幅小跌可能，但大户合同价格应该保持稳定为主。

3.国际液化气市场

上周国际液化气价格小幅度走跌，中国到岸价从周初的丙烷410-420美元/吨，丁烷430-440美元/吨之间，周末小跌到丙烷到岸价格在395-405美元/吨之间，丁烷的到岸价格在405-415美元/吨之间。价格调整过程中丙丁烷价格的差距陆续拉小。

中国进口商方面，已经基本满足4月到岸货物的需求，5月到岸货物目前商谈尚早，个别进口商有意购入货物，买货意向390美元/吨附近讨论，传闻个别卖家报价为415－420美元/吨。泰国PTT发布购货标书，购买一船4月19－21日到岸的22000吨等比例货物，该标书将于4月3日13点结束，有效期至同天17点。

受国际原油相对坚挺的支撑，虽然需求较淡，但预期本周国际液化气价格还是持稳观望的可能较大。