上海市2009年04月第5周成品油分析报告

［提要］

◆成品油

☆油价上周因制造商品需求出现回升迹象而上扬，但许多地区创纪录高涨的库存限制了油价涨幅。WTI周五涨到53.20美元，是自3月26日以来收盘价最高的。布伦特油则涨到52.85美元。

☆国内市场，月底主营大多盘库结算，国内整体需求依旧疲软，部分地区的主营单位由于本月销售任务尚未完成，汽柴油继续优惠出货；而本月销售任务基本完成的主营单位大多稳价销售，出货意愿不强；还有部分主营本月销售仍任务已经完成，但为了缓解5月的销售压力，依旧降价促销。受国际原油价格持续走疲和调价无果的影响，多数业者对后市看跌，中间商消耗库存，不敢贸然进购，市场购销气氛清淡的局面将延续到五月。

☆华东市场，汽油行情运行平稳，整体资源供应仍旧较为充裕。虽然伴随着气温的回升，整体消费需求有所提高，但市场交投状况却持续平淡。柴油行情则呈现出了稳中下滑的趋势。由于终端消费需求持续低迷，加之调价预期也较上周明显减弱，市场心态逐渐趋于理性，交投氛围进一步回落。主营单位率先下调了挂牌价格，社会单位报价相应随之跟跌。

☆上海市场，车提市场汽油价格走势依然保持平稳，实际出货情况仍旧不多。柴油行情则出现了稳中下行的走势，主营单位的柴油报价开始松动，社会单位的报价相应随之跟跌。船提市场柴油价格则出现了百元左右的下跌，随着行情的逆转，贸易商的出货意愿开始增强。但苦于市场需求低迷，业者纷纷以消化前期库存为主，无人接货，因此柴油成交寥寥无几。

◆液化气

☆上海市场，五一期间由于江浙两地价格走跌，上海资源外流不畅，本地消耗为主。随后虽然上海炼厂有所补跌，但价格优势不明显，销售产销平衡为主。

☆华东国产气市场，五一期间华东国产气价格不断走低，不过炼厂也因此库存一直保持中低，慢慢积累着反弹的动力，预计本周可能出现一波小涨行情。华东进口气市场，5月上旬华东各大码头均有到船计划，而由于进口成本与上月基本持平，因此码头纯丙烷和纯丁烷价格依然保持在3400元/吨左右，部分低比例气成交略低3200-3250元/吨。

☆上周国际原油明显反弹，但液化气市场由于供需面疲软的问题，因此价格不升反降。中国进口商购入较多5月到岸货物，因此整体需求满足。而市场上仍有部分卖家持有5月到岸货物，供需面疲软，卖家报价也一跌再跌但并不能吸引任何买家。国际原油价格强烈反弹，因此市场利空和利好均十分明显，预计本周市场可能还在低迷中盘旋但下跌幅度不会很明显，如后市国际原油持续高位盘整，市场有望反弹。

一、原油油品部分

1.国际市场部分

1.1国际市场概况

上周市场总结（2009年4月27日-5月1日）

原油油价上周因制造商品需求出现回升迹象而上扬，但许多地区创纪录高涨的库存限制了油价涨幅。WTI周五涨到53.20美元，是自3月26日以来收盘价最高的。布伦特油则涨到52.85美元。美联储周三说美国经济已经度过萧条状况最糟的时期，在住屋消费趋于稳定的同时，美国经济缩减的速度已经减慢，这提振了市场。美国、日本和中国的制造业都显示出大幅萎缩后回升的迹象。

猪流感疫情在墨西哥爆发并向全球范围蔓延的新闻最初曾导致油价因担心航空旅行减少而下跌，WTI于周二曾跌到49.92美元。美国库存周报显示原油库存又上升470万桶，达到19年来新高点。但汽油库存下降和对经济萧条减弱的乐观情绪仍使得油价从周三开始上涨。结果上周WTI和布伦特油平均分别涨2.59美元（5.3％）和69美分（1.4％），涨到51.07美元和50.95美元。

本周市场展望（2009年5月4日-8日）

原油从基本面上来看并不能支撑油价涨到50美元以上水平，但油市在跟踪对经济状况更为敏感的华尔街股市，捕捉哪怕是微小的但却能够表明经济开始走出萧条泥潭的迹象。美国的住房、金融和就业等方面的指标数字以及制造业和运输业的运行状况都是油市揣摩经济现状的窗口。不过，要使油价突破近来的波动范围，工业燃料需求必须显著上升，以消化目前过剩的油品库存。

直到最近，最能反映经济运行状况的柴油需求并没有复苏的迹象。在截至4月24日的4个星期，美国馏份油需求量与一年前相比仍减少10％，而2月和3月份的减幅是8％。尽管欧佩克仍在减产，但美国库存连续8个星期上升，并升至1999年8月份以来最高水平。3月份中国石油净进口量虽然上升，但并不表明经济状况开始好转。炼油厂加工量增长微弱，部分进口原油进入库存。

1.2国际原油价格表

2.国内成品油市场

2.1国内市场概况

2009年4月27日至2009年4月30日当周，汽油市场，根据我网对20个监测城市社会单位的90#汽油价格数据显示，截止到2009年4月30日，实际批发均价为5950元/吨，较上周持平，低于批发到价均价329元/吨。本周汽油市场价格整体稳定，市场需求仍保持平淡走势。本周最高报价为上海市场的主营单位的90#报价为6500元/吨。目前华东90#汽油主流价格6000-6200元/吨；华南90#汽油主流价格6200元/吨；华北90#汽油主流价格6000-6200元/吨左右；西南90#汽油主流价格6000-6200元/吨左右。

国内柴油市场，2009年4月27日至2009年4月30日当周，柴油市场，根据我网对20个监测城市社会单位的0#柴油价格数据显示，截止到2009年4月30日，柴油实际批发均价为5237元/吨，较上周下跌27元/吨，低于批发到位价均价290元/吨。本周柴油市场上涨动力不足，成交价格均有小幅回落，市场交投并不乐观。目前华东0#柴油主流价格5250-5400元/吨；华南0#柴油主流价格5100-5300元/吨；华北0#柴油主流价格5300-5400元/吨；西南0#柴油主流价在5400-5700元/吨左右。

华南市场，在推价脚步停滞之后,因为国际原油市场的稳定和国内市场需求的疲软,国内成品油市场价格的虚火正在消退。周二的华南市场较多地区的挂牌价格已经支撑不住，开始下滑。因国际油价并不疯长，发改委没有机会再度上调价格。同时，国内各地的柴油价格已经上推到了接近最高限价的位置。批发市场不再有上涨空间，同时消费疲软和供大于求的局面将长期存在。因而下跌趋势是必然的。后期市场仍将有下跌压力存在。除非出现特殊的上推因素，市场价格必然下滑。

华东市场，柴油行情则呈现出了稳中下滑的趋势。由于终端消费需求持续低迷，加之调价预期也较上周明显减弱，市场心态逐渐趋于理性，交投氛围进一步回落。主营单位率先下调了挂牌价格，社会单位报价相应随之跟跌。主营单位仍在竭力稳价，局部地区仍在实行锁价销售。社会业者对后市逐渐产生了看跌的预期，因此操作或消化库存、或出货兑现，市场之前的补货、看涨氛围基本烟消云散。

华北市场，国内市场整体柴油价格走势基本趋于平稳，虽有部分市场销售单位的报价略有波动，但当地市场的主流成交价格区间依然保持稳定。有主营人士表示，进入5月，汽柴油的价格走势仍需视中油的资源投放情况而定。而部分社会业者则对后期市场走势并不乐观，主要由于中海油5月将有相当一部分资源投放至东南的沿海市场，将对市场价格形成一定的冲击。

地炼方面，目前各地柴油直销价格已达到最高限价附近，价格上推空间有限。国家调价传言落空，两大主营轰轰烈烈的推价热潮暂告落幕，本周周边市场价格陆续出现松动，省内地炼周一汽柴油价格更是出现大范围下滑态势，与主营柴油价差一度拉宽至300元左右，对主营价格造成一定冲击。同时中间商库存基本饱和，囤货的积极性明显减弱。

后市预测：月底主营大多盘库结算，国内整体需求依旧疲软，部分地区的主营单位由于本月销售任务尚未完成，汽柴油继续优惠出货；而本月销售任务基本完成的主营单位大多稳价销售，出货意愿不强；还有部分主营本月销售仍任务已经完成，但为了缓解5月的销售压力，依旧降价促销。受国际原油价格持续走疲和调价无果的影响，多数业者对后市看跌，中间商消耗库存，不敢贸然进购，市场购销气氛清淡的局面将延续到五月。

2.2华东市场概况

华东市场，汽油行情运行平稳，整体资源供应仍旧较为充裕。虽然伴随着气温的回升，整体消费需求有所提高，但市场交投状况却持续平淡。主营单位的对外报价下滑幅度较小，实际出货情况基本保持平稳。社会单位操作汽油仍旧相对较少。

柴油行情则呈现出了稳中下滑的趋势。由于终端消费需求持续低迷，加之调价预期也较上周明显减弱，市场心态逐渐趋于理性，交投氛围进一步回落。主营单位率先下调了挂牌价格，社会单位报价相应随之跟跌。主营单位仍在竭力稳价，局部地区仍在实行锁价销售。社会业者对后市逐渐产生了看跌的预期，因此操作或消化库存、或出货兑现，市场之前的补货、看涨氛围基本烟消云散。本周水路市场价格下滑明显，0#柴油的价格由之前的5150元/吨下滑至5000-5050元/吨，并且据闻个别贸易商以5000元/吨的报价也有意出货。目前，水路市场的部分业者对后市的价格仍不乐观，操作上较为谨慎，仍以消化前期库存为主。

后市前瞻：“五一”小长假期间，伴随着气温的升高以及旅游出行旺季的来临，对汽油的消费需求都起到了较强的支撑作用，预计将会带动汽油零售环节的消费大幅走高。但由于资源供应仍旧较为充裕，供需观望较为平缓，因此批发价格缺乏支撑，仍将以稳为主。

柴油价格的下跌趋势逐渐形成。业者的操作心态进一步转淡，消化库存或出货兑现的行为增多。鉴于主营单位4月销售进度基本完成，因此近期稳价意愿相对较强。预计“五一”期间，市场应将仍以稳定为主，“五一”之后市场走势仍需观望。鉴于当前市场终端消费需求仍处缓慢复苏之中，对市场而言仍为利空因素。因此，只要国际油价能够持续在50美元上下震荡不下跌，国内市场心态方能基本保持平稳，业者操作也会相对稳健。

另据了解，5月开始中海油即将投放资源至华东市场，其中汽油大约5万吨，柴油大约10万吨。届时将使得华东区内形成中石化、中石油、中海油“三足鼎立”的局面，价格竞争或将成为常态。

2.3上海市场概况

车提市场：汽油价格走势依然保持平稳，主营单位的挂牌价格稳定，实际出货情况仍旧不多。社会单位目前操作汽油也相对较少，因此较少有单位对外报价。柴油行情则出现了稳中下行的走势，主营单位的柴油报价开始松动，社会单位的报价相应随之跟跌。由于柴油的整体需求仍显平淡，使得各家销售单位的实际出货情况仍不理想。社会业者的操作则日趋谨慎，出货意愿相应增强。

船提市场：贸易商仍以操作柴油为主，部分贸易商虽有汽油报价，但资源也相对较少，因此汽油交投较为清淡。柴油价格则出现了百元左右的下跌，随着行情的逆转，贸易商的出货意愿开始增强。但苦于市场需求低迷，业者纷纷以消化前期库存为主，无人接货，因此柴油成交寥寥无几。

表一：上海市场90#汽油价格表

表二：上海市场0#柴油价格表

二、液化气部分

1.苏浙沪主要炼厂一周价格表（元/吨）

上海市场，五一期间由于江浙两地价格走跌，上海资源外流不畅，本地消耗为主。随后虽然上海炼厂有所补跌，但价格优势不明显，销售产销平衡为主。本周江浙市场积蓄了反弹动力，上半周小涨为主，不排除上海小幅跟涨可能，但本周累计涨幅有限，下半周预计逐步盘稳。

2.江浙沪地区燃气指数和华东冷冻货到岸成本

华东国产气市场，五一期间华东国产气价格不断走低，不过炼厂也因此库存一直保持中低，慢慢积累着反弹的动力，预计本周可能出现一波小涨行情。

华东进口气市场，5月上旬华东各大码头均有到船计划，而由于进口成本与上月基本持平，因此码头纯丙烷和纯丁烷价格依然保持在3400元/吨左右，部分低比例气成交略低3200-3250元/吨。

3.国际液化气市场

上周国际原油明显反弹，但液化气市场由于供需面疲软的问题，因此价格不升反降，到岸华南的冷冻货价格丙烷由385－395美元/吨下跌至375－385美元/吨，丁烷货物价格相对高出15－20美元/吨。中国进口商购入较多5月到岸货物，因此整体需求满足。而市场上仍有部分卖家持有5月到岸货物，供需面疲软，卖家报价也一跌再跌但并不能吸引任何买家。部分没有购入货物的买家也持观望态度，对突然上涨的国际市场持怀疑态度。

5月市场买卖基本完成，而6月又尚未启动，因此市场供需面疲软状况短期内无法得到缓解。而另外一方面国际原油价格强烈反弹，因此市场利空和利好均十分明显，预计本周市场可能还在低迷中盘旋但下跌幅度不会很明显，如后市国际原油持续高位盘整，市场有望反弹。